Curva de Rendimiento Invertida
Los bonos a corto plazo pagan tasas más altas que los bonos a largo plazo. Predictor de recesión: ha precedido a cada recesión desde 1950, generalmente por 12-24 meses.
Lo Que Necesitas Saber
La curva de rendimiento invertida ocurre cuando los rendimientos de los bonos a corto plazo superan a los rendimientos de los bonos a largo plazo. La más observada: rendimiento del Tesoro a 2 años > rendimiento del Tesoro a 10 años. Esta "inversión" señala expectativas de recesión.
Por qué sucede:
- La Reserva Federal (Fed) aumenta las tasas a corto plazo para combatir la inflación
- El mercado de bonos espera que la Fed reduzca las tasas en el futuro (debilidad económica)
- Los inversores están dispuestos a asegurar tasas a largo plazo más bajas esperando que las tasas a corto caigan
- Esta expectativa refleja una recesión anticipada
Precisión histórica:
- Cada recesión desde 1950 fue precedida por una inversión
- Tiempo promedio de anticipación: 12-24 meses antes de la recesión
- Falso positivo: Una vez en la década de 1960 (inversión sin recesión)
Inversiones recientes:
- 2006: Invertida → crisis financiera de 2008
- 2019: Breve inversión → recesión de 2020 (COVID)
- 2022-2023: Inversión profunda (2 años al 5%, 10 años al 3.8%) → ?
No es un temporizador perfecto: La inversión te dice que la recesión es probable, no exactamente cuándo. El mercado de valores a menudo sube 6-12 meses después de la inversión antes de finalmente declinar.
Qué hacer: Mantén un fondo de emergencia, revisa la asignación de activos, pero no vendas en pánico. El tiempo en el mercado generalmente falla.
Fuentes y Referencias
Esta información proviene de instituciones gubernamentales y académicas autorizadas:
- federalreserve.gov
https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/dont-fear-the-yield-curve-reprise-20200309.html
Calculadoras y Herramientas Relacionadas
Pon tu conocimiento en práctica con estas herramientas interactivas:
Términos Relacionados en Economics
Corrección del Mercado
Declive del 10-20% del mercado desde el pico reciente. Saludable y común—sucede cada 1-2 años. No tan severo como un mercado bajista del 20% o más.
Curva de Rendimiento
Gráfico que muestra los rendimientos de los bonos a diferentes vencimientos. Normal = pendiente ascendente (a largo plazo paga más). Invertida = advertencia de recesión.
Estanflación
Economía estancada con alta inflación—lo peor de ambos mundos. Aumento de precios + alto desempleo + sin crecimiento. Raro pero devastador.
Recesión
Descenso económico con PIB en declive, aumento del desempleo y reducción del gasto. Técnicamente, 2 trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB.
Tasa Preferencial
Tasa de interés que los bancos cobran a los clientes más solventes. Usualmente tasa de fondos de la Fed + 3%. Tarjetas de crédito y HELOCs vinculados a la tasa preferencial.
Tasa de Fondos Federales
Tasa de interés que los bancos se cobran entre sí por préstamos nocturnos. Establecida por la Reserva Federal. Controla todas las demás tasas de interés: hipotecas, tarjetas de crédito, ahorros.