Alfa

El alfa mide los rendimientos de inversión por encima o por debajo de un índice de referencia. Si el S&P 500 tuvo un rendimiento del 10% y tu fondo tuvo un rendimiento del 12%, el alfa es +2%. Si tuvo un rendimiento del 8%, el alfa es -2%.

Alfa positivo = valor añadido por la gestión activa o habilidad Alfa negativo = rendimiento inferior, generalmente debido a comisiones y costos de transacción Alfa cero = igual al índice de referencia

El problema: La mayoría de los fondos gestionados activamente tienen alfa negativo durante períodos de 10-20 años. Los informes de SPIVA indican que el 85-90% de los gestores activos no superan sus índices de referencia después de las comisiones.

El gestor cobra un 1% de ratio de gastos. El mercado rinde un 10%. El gestor debe generar rendimientos del 11% o más para ofrecer alfa positivo. El rendimiento adicional debe superar la comisión—y la mayoría de los gestores no pueden hacer esto de manera consistente.

Mejor enfoque: Aceptar los rendimientos del mercado (beta) a través de fondos indexados de bajo costo con comisiones del 0.05% en lugar de pagar 1% o más por un alfa probablemente negativo.